07长电债今上市 公司债正式启航

长江电力2007年第一期公司债券将于今日在上海证券交易所挂牌上市。作为首单公司债券，长电公司债的顺利发行和上市标志着公司债正式走进我国资本市场。

今日挂牌交易的长电公司债证券简称“07长电债”，证券代码“122000”，发行总额40亿元，票面利率为5.35%。

公司债的推出，为机构投资者开拓了一条重要的投资渠道，也为个人投资者提供了更加多样化的选择。作为国内最大的水电上市公司，长江电力业绩优良、收益稳定、现金流充沛，具有良好的偿债能力。截至今年6月30日，该公司资产总额达到613.75亿元，股东权益为356.14亿元，上半年实现营业收入34.02亿元，净利润22.61亿元。

和以往企业债发行利率由发行人和主承销商商定不同，长电公司债的票面利率由保荐人和发行人根据市场化询价结果协商确定，询价对象涵盖了交易所债券市场几乎所有类型的机构投资者，市场化定价的票面利率比较真实地反映了市场对收益率的要求。此次长电公司债还设置了回售条款，提供了第7年回售选择权，为投资者提供了更大的操作空间。“07长电债”还将同时在上证所固定收益电子平台和竞价交易系统上市流通，其中固定收益电子平台适合机构投资者之间进行大宗债券交易，而集中竞价交易系统具有实时、连续交易的特性，适合普通投资者参与债券交易。

今年以来已有5次加息，未来市场利率仍有上升的可能。长电公司债采用固定利率且期限较长，因此对长江电力来说，发行公司债能够规避利率快速上涨带来的财务风险，降低公司资金成本。此次长电公司债发行所募集资金中35亿元用于偿还借款，其余用于补充公司流动资金。

据不完全统计，从《公司债券发行试点办法》发布以来，已有超过10家上市公司推出了发行公司债的方案，其中规模超过50亿元的包括拟发不超过100亿元的华能国际、拟发60亿元的 大唐发电、拟发不超过59亿元的万科。对于众多拟发公司债的上市公司来说，改善债务结构无疑是主要目的。